1.策略要點 alpha對沖策略能否成功，主要包括以下幾個要點
- 獲取到的alpha收益是否足夠高，能否超過無風險利率以及指數.
- 期貨和現貨之間的基差變化.
- 期貨合約的選擇.
2.策略實現 第一步：制定一個選股策略，構建投資組合，使其同時擁有alpha和beta收益。 ① 本策略選取上一財報期滬深300指數中ROE最高的前十個構成一個組合；
②計算組合的收益率 Ⅰ.組合中的股票等權配置（等權配置的含義：共有1000w,有10只股票，每只買100w),那么組合每天的收益率為每只股票的收益率（或每只股票的每天的漲跌幅）相加除以10。照此，我們可以計算出前180天為窗口期的組合每天的收益率。進而算出組合的凈值曲線。
Ⅱ.同時我們也可以將滬深300指數在這180天為窗口期的每日收益率計算出來。進而算出指數的凈值曲線。
圖：組合和滬深300指數前180天的凈值曲線
從上圖的凈值曲線可以看到組合和指數有相關性（也就是beta),但也有自己的超額收益（即α）。根據前面"4.什么是對沖策略"alpha對沖策略是將β收益對沖掉，只獲取alpha收益。我需要將α分離出來。
Ⅲ.計算beta系數：beta系數是一個相關系數。該相關系數非嚴格來說就是上面藍線和紅線的相關程度。具體的計算方法就是組合的收益和指數的收益的協方差（協方差指兩個變量的協同程度，通俗點就是想看兩個變量的方向是否一致，舉例子：倆人跳舞的舞步的一致性）除以指數收益的方差。（方差指描述一組數據的離散程度） 我們通過前面組合的凈值和指數的凈值，可以計算
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