一、alpha理論部分
1.風險的分類
金融學科里把風險分為兩個主要類型：
第一種是非系統性風險
比如說，我現在有100萬，我投資100萬到A公司的股票，A公司明年倒閉了，好，我這100萬虧光。但是如果我投資50萬到B公司，那么即使A公司倒閉了，我還有50萬。
當我把所有的資產投資到一個特定資產上產生的風險，就是非系統性風險。
規避非系統性風險的方法就是把資產分散到不同的資產上去，并且這些資產的變化方向相反。（投資組合）
注：非系統性風險和資本資產定價模型（CAPM Model）沒有太直接的關系。
第二種是系統性風險(市場風險）
這種風險指的是市場本身產生的風險。比如說通貨膨脹率，經濟衰退。
這種風險不能通過組合去規避，只能將其進行衡量。簡單的說，資本資產定價模型（CAPM）中的beta就是用來衡量系統性風險的工具。
2.beta(貝塔系數)
首先回顧一下資本資產定價模型（CAPM模型）
公式一：資產的預期收益總值= 無風險收益率+ 承擔系統性風險得到的酬勞收益
公式二：承擔系統性風險得到的酬勞收益 = 系統性風險的個數（Beta） * 每單個系統性風險得到的酬勞收益（風險溢價）
公式三 = 公式一加公式二：資產的預期收益總值=無風險收益率+ 系統性風險的個數（Beta） * 每單個系統性風險得到的酬勞收益（風險溢價）
關于bata（貝塔系數）
β衡量某一種資產或資產組合的系統性風險，表明該資產（或資產組合）的系統風險相當于市場組合的系統風險的倍數
Beta = 資產的系統性風險個數，或者說是資產的系統性風險與整個市場資產的系統性風險之間的關系
換句話說，這是資產對市場風險的敏感性。如果資產價格與市場行情完全一致，則該資產的貝塔系數為1。如果市場上漲10％，則貝塔系數為1.5的資產價格將上漲15％；如果市場下跌10％，則貝塔系數為1.5，資產價格將下降15％。Beta是通過統計分析單個資產每日價格收益與相同時間
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